在美国总统特朗普威胁要大幅加征关税后，上一交易日刚刷新历史新高的美股尾盘遭遇重挫。
科技股抛售潮让纳指和标普500指数创近半年最大跌幅，衡量市场波动性的芝商所Cboe恐慌指数VIX跳涨超30%，突破20关键心理关口。未来一周，市场将受到贸易战阴影、美联储降息预期和财报季开幕等多重因素考验，波动性或持续高位运行。
官方数据缺席降息预期升温
由于民主党和共和党的拨款法案在参议院第七次未能通过，联邦政府部分停摆仍在持续。据报道，美国国会在周二（14日）之前预计不会进行进一步投票，这意味着僵局将持续到下周。
这也让原本应该公布的多项数据被推迟，美国劳工统计局并未公布上周的就业报告，但已召回员工准备9月消费者价格指数（CPI）。未来一周可能推迟的其他报告包括普查局的零售销售、住房开工和企业库存。美国经济分析局已暂停运作，原定于10月30日发布第三季度GDP初值也可能受到影响。
外界只能从非公立部门的指标中寻找更多经济线索。密歇根大学的初步消费者信心指数降至55.0的五个月低位，一年期通胀预期为4.6%，略低于9月的4.7%，而五年期通胀预期维持在3.7%。消费者调查主任乔安妮许表示：“高物价和就业前景黯淡等与钱包相关的问题仍然是消费者最关心的问题。目前，消费者并不预期这些因素会有明显改善。”
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者采访时表示，政府停摆持续时间越长，最终统计数据中消费者信心指数被下调的可能性就越大。基于当前贸易政策，预计今年核心通胀率将升至3.0%。不过他发现，近年来，消费者信心与消费支出之间的关联性有所减弱，预计今年消费支出将增长2.6%，将继续成为经济增长动力。
值得一提的是，根据此前多家机构测算，联邦政府每关门一周，就会对国内生产总值（GDP）构成最高0.2个百分点的拖累。这也让美联储本月末降息变得几乎毫无悬念。联邦基金利率期货定价显示，10月和12月分别下调25个基点的概率已经升至90%以上。
美联储上周公布的政策会议纪要显示，劳动力市场前景被描述为 “存在不确定性”，并认为就业市场面临的下行风险有所增加。 招聘市场低迷导致许多失业者面临长期失业困境，需要依靠失业救济金维持生计。尽管通胀担忧仍存，但政策制定者对通过降息应对劳动力市场风险持开放态度。
施瓦茨向第一财经记者表示，虽然并未因政府停摆而改变对经济增长的展望，鉴于被迫休假的雇员可能无法获得补发工资，甚至可能被解雇，此次停摆造成的损害可能会比以往更严重。
另一方面，经济面临的其他下行风险也在不断累积：贸易战升级；针对性行业的关税范围也将进一步扩大，“数据迷雾” 正越发浓厚……这些因素都强化了美联储在风险管理层面的考量 —— 即有必要在本月晚些时候连续第二次实施25个基点的降息。施瓦茨认为，当前劳动力市场仍处于 “不招聘、不解雇” 的稳定状态，几乎未发生明显变化。若停摆持续至下周以后，数据缺失问题将变得更为紧迫。
利空突袭市场重挫
在特朗普威胁要大幅提高关税后，投资者开始再次担忧贸易战将对美国经济产生何种影响。美国股市应声下挫，三大股指回吐此前涨幅收跌，纳指和标普的周跌幅均超过2%。
行业板块跌多涨少。道琼斯市场统计显示，受原油价格拖累能源板块领跌，周跌幅达4%，非必需消费品板块和房地产板块均下跌3.3%。材料板块下跌3.1%，金融板块和工业板块均下跌近3%。科技板块和通信服务板块均下跌超过2%，医疗保健板块下跌1.9%。仅有公用事业板块和必需消费品两大避险板块走高，分别上涨1.4%和0.6%。
上周早些时候，美股三大股指曾创下历史新高，部分原因是市场预期美联储将进一步降息，且对人工智能相关交易前景持乐观态度。
根据美国个人投资者协会（AAII）的投资者情绪调查，在截至10月8日的一周内，看涨情绪从上周的42.9%上升到了 45.9%，而看跌情绪从 39.2%下降到了35.6%。作为参考，历史平均看涨情绪为37.5%，看涨情绪的一年高点为去年大选前期的49.8%。
达科他财富公司（Dakota Wealth）高级投资组合经理帕夫利克（Robert Pavlik）表示：“他（特朗普）再次让市场措手不及，给本就因‘过度乐观情绪’备受质疑、且被认为‘存在过多泡沫’的市场增添了更多不确定性。”
嘉信理财在市场展望中写道，各方贸易谈判的筹码还有待观察，但特朗普的关税消息似乎给了股票投资者获利了结的理由，多头此前一直享受着股市的上涨行情。标普500指数已经连续多个月攀升至创纪录的水平，甚至没有出现过超2%的回调，所以即使这里进入正常的盘整阶段并不是不能接受。
该机构表示，第三季度财报季将于下周二正式开始，各大银行将率先公布财报。FactSet统计显示，目前同比每股收益（EPS）增长率为 8.0%，不过企业上一季度的每股收益增长率为 11%，轻松超过了分析师的预期。虽然现在不知道这次是否会重演，但鉴于股市的反弹，市场预期很高，所以业绩需要证明当前的估值是合理的。虽然不确定当前股市的回调会持续多深，但考虑到人工智能的长期增长前景、稳健的经济以及相对宽松的美联储政策，也许不少资金正在等待逢低买入的机会。
广源优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
